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高盛:2018年美股回购以惊人的速度上涨

发布时间:2019/03/06 股票 浏览:24

自里根政府制定法律允许后,公司一直在使用回购“抢劫彼得支付保罗”。

根据您在此处可以看到的高盛图表,2018年是回购创纪录的一年,仅标准普尔500指数公司即接近8000亿美元。

即使这些公司回购股票,这应该刺激了更多公司的投资,但这并没有阻止标准普尔指数在2018年底前下跌6%。但企业仍然获得了收益……

“回购怪兽”表现市场错觉

这种“狡猾的手段”错觉让苹果公司在2018年增加了1180亿美元的市值,因为有消息说苹果将完成2.1亿美元的股票回购。

他们使用税收优惠和其他形式的资本来完成回购。这一举措只对苹果经济及其股东有所帮助。

但他们并不是唯一一家推出这项神奇壮举的公司。 Home Depot和“近80人”也正在进入“回购肉汁火车”。

家得宝(Home Depot)属于一类我称之为“回购怪物”的公司,自2010年以来,这些公司的股票数量已经减少了至少25%。这绝不是一个人。自2010年以来,标准普尔500指数中近80家公司的股票数量减少了至少25%,超过100家(20%)的股票数量减少了20%或更多,其中包括一些美国最知名的公司。

以家得宝的35%股票回购为例,CNBC的一篇文章强调了成为“回购怪物”俱乐部成员的另一个含义:

所有其他指标均相同,Home Depot的股票数量减少35%意味着收入增长35%,而收入,成本或税收等“基本面”没有任何变化。

因此,苹果公司在2018年增加了市值,而Home Depot的盈利在基本面上看起来更好。似乎有点阴暗。但公司继续参与这种不太道德的做法。

企业回购可能会在2019年再次爆发

美国首席股票策略师Dubravko Lakos-Bujas在CNBC的一篇文章中表示,企业回购机器似乎已经准备再次启动,“计划在2019年进行约8000亿美元的回购。”

根据每日清算中的Naomi Prins的说法,美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)似乎为这一轮新的企业“魔术”开辟了道路:

但杰罗姆鲍威尔后来进入华尔街,并在加息和资产负债表减少方面采取了更为温和的立场。这意味着海岸再次明确恢复回购。

像波音,Facebook,强生和约翰逊这样的企业巨头被列入已经计划在回购“肉汁船”中投入市场的公司中。

此外,这些公司的优先级列表中的基本面似乎并不高。 Home Depot就是一个例子,微软去年对GitHub的收购是另一回事。

所有这一切都是为了股价的短期上涨,当扩张或工资增长将有利于经济。

如果像这样的公司支撑着这个市场的反弹,然后“纸牌屋”倒塌,那么前景就会很糟糕。

确保您的投资组合使用良好的基础知识

当他们谈论基本面阴暗的大公司时,不要听大型金融公司说“这次是不同的”。他们只有一项法律义务:为股东带来更多利润。

相反,专注于为您的退休组合制定合理的指导基础。多样化,风险管理,收入和适当的税务指导是实现这一目标的几种方法。

您还可以考虑倾向于“降低风险投资”的资产,例如黄金和白银,如怀俄明州正在考虑立法对其国家金融控股实施这一目标。

无论你决定保护你的退休生活,现在是时候了。最终这些公司会多次去井。当他们这样做时,谁知道会发生什么。

Peter Reagan是Birch Gold Group的金融市场策略师。作为贵金属爱尔兰共和军专家,Birch Gold帮助美国人用实物黄金和白银保护他们的退休储蓄。

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