股票 shares
您现在的位置:首页 > 股票 > 80%的股票分配太危险,35%更安全

新闻

拜耳股份和强生公司已以7.75亿美元解决超过25,000件美国诉讼案 拜耳股份和强生公司已以7.75亿美元解决超过25,000...

根据周一法庭文件显示,拜耳股份公司和强生公司已同意解决超过25,000件美国诉讼,指控他们的重磅血液稀...

  • 日本零售商乐天将成Lyft公开募股的最大受益者

    日本零售业的亿万富翁,而不是硅谷的神童,有望成为Lyft Inc.即将进行首次公开​​募股的最大受益者。 文章显示,Hiroshi’Mickey’Mikitani的电子商务集团Rakuten Inc.拥有13.1%的乘车公司的A类股票。根...

  • 花旗集团首席技术策略师菲茨帕特里克:随着收益率...

    据悉,美联储对加息的惊人表现以及疲软的经济数据使得美国国债收益率曲线的关键部分接近美国央行过去曾被迫降息的水平。 美联储周三将其收紧货币政策的三年动力推向戛然而止,放弃了对经济放缓迹象的今年任何加息...

  • Apple通过电视,游戏和信用卡产品改造服务

    昨天,苹果公司试图重新推出自己的娱乐和金融服务公司,该公司还推出了iPhone,因为它推出了流媒体电视服务,信用卡和在线游戏商场。 这家全球第二大最有价值的科技公司揭开了名为Apple TV +的电视和电影服务的序...

80%的股票分配太危险,35%更安全

发布时间:2019/03/02 股票 浏览:31

我母亲今年73岁。作为一名投入两个共同基金的公务员,她从一个漫长的职业生涯中攒下了不少钱。

一个是高股息基金,主要由国际股票组成,另一个是短期/中期公司债券基金。她的投资目标是赚取收入,混合投资组合的收益率约为4%。她对股票的配置占43%。

在过去的一年里,她的财务顾问两次向我求助,并询问是否该将她多元化为“积极的成长股”。第二次发生时,我给了他一份关于资产配置的简略版本。我说人和钱的问题并不在于他们没有足够的资金,而在于他们的钱会给他们带来压力,而这种压力的主要来源是债务和风险。在去年年底的市场低迷期间,我的母亲经历了微不足道的缩减。如果她在激进的成长股中占据100%的份额,情况会更糟。

从我的旅行中,我开始怀疑有数量惊人的个人投资者对股票进行100%的配置。那是很大的风险。即使是个人理财大师戴夫拉姆齐(Dave Ramsey),他的追随者也延伸到东南部,他们建议100%分配股票,主要是成长股。

你不希望100%分配股票的原因是因为波动使得人们做出了愚蠢的决定。在金融危机期间,当标准普尔500指数暴跌近60%时,没有太多人“坚持”,而美元成本平均下跌。在遭受这样的损失后,大多数人会得出结论,他们持有的股票可能会下跌40%,因此他们采取行动保护他们留下的任何资本。但通常情况下,人们会在最糟糕的时间卖出,然后随着市场的反弹而无助地观察。

财务顾问通常会推荐标准资产配置,即股票的80%和债券的20%,投资者随着年龄的增长分配更多的债券。但即使这样也太冒险了。一些着名的对冲基金已经发表文章称,从每种资产类别如何影响投资组合的整体风险的角度来看,即使是60/40的投资组合也没有很好地多元化。

我建议在所有情况下为所有投资者分配35%的股票,并为65%的债券分配。原因在于大多数顾问专注于将所有其他因素排除在外。他们首先询问退休后你想要多少钱,然后他们让你弄清楚你愿意贡献多少钱,并退出你需要的回报率。大多数人假设股票投资组合的回报率为8%。我不会对股市的历史回报嗤之以鼻 – 每个人都知道它们是什么 – 但我会说很少有人意识到这些回报是因为一路上的次优行为。换句话说,买入高点并卖出低点。或者,他们只是忠实地在上升的美元成本平均值。

这导致了一个家庭行业的顾问,他们将他们的客户纳入低费用指数基金,然后进行“行为指导”,以确保他们不会在最糟糕的时间将资金从市场中拿走。付某人告诉你做你应该自己做的事情有点奇怪,但如果你没有一个投资组合让你每次都害怕bejeezus,那么顾问就没有必要年份。如果您拥有可以设置和忘记的投资组合,则没有必要。

35/65投资组合具有更高的夏普比率或更好的风险/回报特征。这样的投资组合适合所有年龄段的所有人,因为这里的目标不是针对回报,而是针对目标波动性和最小化风险。如果您将风险降至最低,那么您应对压力最小如果您将压力降至最低,则可以将次优行为降至最低。当然,您可以根据投资者的年龄稍微调整股票分配,但35/65的分配是一个很好的基线。

批评者会正确地说,这个投资组合根本不会回报足以让人们舒适地退休,或者至少在历史上没有。这是一个合理的担忧。我的答案是投资者只需要储蓄更多。虽然6%的储蓄率高于金融危机前的储蓄率,但远低于20世纪50年代到80年代中期的10%以上的平均水平。如果他们相信顾问给予他们8%的股票市场精算回报,人们往往会减少储蓄。如果人们对他们在市场上可以获得的收益有更现实的期望,那么可能会使他们对自己的个人财务更加保守。

这里的论点是,随着时间的推移,投资者将获得更高的回报,其中35/65投资组合比投资组合更为波动的投资组合更多。

姓 名:
邮箱
留 言: