股票 shares
您现在的位置:首页 > 股票 > 80%的股票分配太危险,35%更安全

新闻

房地产巨头JLL与谷歌合作,为办公室工作人员提供新的数字助理应用程序,挑战Alexa和Cortana 房地产巨头JLL与谷歌合作,为办公室工作人员提供新...

  仲量联行是世界顶级房地产公司之一,管理全球皇冠上的宝石建筑,并帮助一些精英科技巨头寻找办公...

  • Palm为其解锁的独立智能手机预售了350美元

      Palm今天宣布,您现在可以通过其网站预订未锁定的独立Palm智能手机。在限定时间内,以350美元预订设备的顾客还将获得带颈部和腕带的免费棕榈皮套(价值30美元)。 此解锁版本的Palm仅适用于美国客户,可用于...

  • 苹果首席执行官蒂姆库克接受科技行业的任务:“如果...

      斯坦福大学长期以来一直是技术乐观主义者的圣地,在这里,创新,学生理想主义和科技精英融合在一起。但斯坦福大学2019年毕业典礼上的讲话更加清醒,增加了人们对科技行业所掌握的权力和影响的怀疑。 苹果...

  • Facebook正在为AI工作和学习创建逼真的家园

      如果AI驱动的机器人能够帮助我们在房子周围,他们将需要很多经验来驾驭人类环境。模拟器,虚拟世界看起来和行为就像现实一样,是他们学习的最佳场所,Facebook已经创建了最先进的此类系统之一。 被称为Hab...

80%的股票分配太危险,35%更安全

发布时间:2019/03/02 股票 浏览:91

我母亲今年73岁。作为一名投入两个共同基金的公务员,她从一个漫长的职业生涯中攒下了不少钱。

一个是高股息基金,主要由国际股票组成,另一个是短期/中期公司债券基金。她的投资目标是赚取收入,混合投资组合的收益率约为4%。她对股票的配置占43%。

在过去的一年里,她的财务顾问两次向我求助,并询问是否该将她多元化为“积极的成长股”。第二次发生时,我给了他一份关于资产配置的简略版本。我说人和钱的问题并不在于他们没有足够的资金,而在于他们的钱会给他们带来压力,而这种压力的主要来源是债务和风险。在去年年底的市场低迷期间,我的母亲经历了微不足道的缩减。如果她在激进的成长股中占据100%的份额,情况会更糟。

从我的旅行中,我开始怀疑有数量惊人的个人投资者对股票进行100%的配置。那是很大的风险。即使是个人理财大师戴夫拉姆齐(Dave Ramsey),他的追随者也延伸到东南部,他们建议100%分配股票,主要是成长股。

你不希望100%分配股票的原因是因为波动使得人们做出了愚蠢的决定。在金融危机期间,当标准普尔500指数暴跌近60%时,没有太多人“坚持”,而美元成本平均下跌。在遭受这样的损失后,大多数人会得出结论,他们持有的股票可能会下跌40%,因此他们采取行动保护他们留下的任何资本。但通常情况下,人们会在最糟糕的时间卖出,然后随着市场的反弹而无助地观察。

财务顾问通常会推荐标准资产配置,即股票的80%和债券的20%,投资者随着年龄的增长分配更多的债券。但即使这样也太冒险了。一些着名的对冲基金已经发表文章称,从每种资产类别如何影响投资组合的整体风险的角度来看,即使是60/40的投资组合也没有很好地多元化。

我建议在所有情况下为所有投资者分配35%的股票,并为65%的债券分配。原因在于大多数顾问专注于将所有其他因素排除在外。他们首先询问退休后你想要多少钱,然后他们让你弄清楚你愿意贡献多少钱,并退出你需要的回报率。大多数人假设股票投资组合的回报率为8%。我不会对股市的历史回报嗤之以鼻 – 每个人都知道它们是什么 – 但我会说很少有人意识到这些回报是因为一路上的次优行为。换句话说,买入高点并卖出低点。或者,他们只是忠实地在上升的美元成本平均值。

这导致了一个家庭行业的顾问,他们将他们的客户纳入低费用指数基金,然后进行“行为指导”,以确保他们不会在最糟糕的时间将资金从市场中拿走。付某人告诉你做你应该自己做的事情有点奇怪,但如果你没有一个投资组合让你每次都害怕bejeezus,那么顾问就没有必要年份。如果您拥有可以设置和忘记的投资组合,则没有必要。

35/65投资组合具有更高的夏普比率或更好的风险/回报特征。这样的投资组合适合所有年龄段的所有人,因为这里的目标不是针对回报,而是针对目标波动性和最小化风险。如果您将风险降至最低,那么您应对压力最小如果您将压力降至最低,则可以将次优行为降至最低。当然,您可以根据投资者的年龄稍微调整股票分配,但35/65的分配是一个很好的基线。

批评者会正确地说,这个投资组合根本不会回报足以让人们舒适地退休,或者至少在历史上没有。这是一个合理的担忧。我的答案是投资者只需要储蓄更多。虽然6%的储蓄率高于金融危机前的储蓄率,但远低于20世纪50年代到80年代中期的10%以上的平均水平。如果他们相信顾问给予他们8%的股票市场精算回报,人们往往会减少储蓄。如果人们对他们在市场上可以获得的收益有更现实的期望,那么可能会使他们对自己的个人财务更加保守。

这里的论点是,随着时间的推移,投资者将获得更高的回报,其中35/65投资组合比投资组合更为波动的投资组合更多。

姓 名:
邮箱
留 言: