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高盛策略师团队建议投资者应该增加投资组合建立防御能力

发布时间:2018/12/19 股票 浏览:56

高盛集团针对明年美国股市的高度不确定性的方案:采取防御措施。

“明年市场的走势将取决于投资者对当前经济扩张持续时间的看法,”David Kostin领导的策略师团队在上周五(12月14日)晚些时候发布的一份报告中写道,“投资者应该增加投资组合的防御能力。”

Kostin领导的策略师团队最初预测,标普500指数明年有50%的概率会在年底冲上3000点,有30%的概率会跌至2500点,有20%的概率能到达3400点高位。

 

“我们对2019年的美国股票预测有些肥尾,”策略师在上周五的报告中承认。

该基准指数周一收于2,550点以下,创出14个月新低,而道指两天跌去1000点。Kostin在标准普尔500指数12个月目标位的平均预期为2850点,低于Bloomberg编制的预测中值3,000点。2019年的预测中值为3,079点。

鉴于很多投资者预期美国将于2020年陷入经济衰退,高盛认为,假设从2020年年中开始美国经济转为下行,那么股市估值很有可能在2019年下半年触顶,此后伴随着衰退的开启而逐渐回落。

 

“我们预期的2,500点反映了投资者可能在2019年底开始对潜在的2020年经济衰退定价。”

高盛认为美股十年牛市不会在明年很快结束,标普500指数可能会出现温和的个位数绝对回报,其中包括股息在内的股市回报率为7%、类现金的短期国债回报率为3%、10年期长债回报为1%。

考虑到不确定性,高盛建议增加投资组合的防御性,这表明公用事业、通信服务和信息技术领域的权重过高。该公司主张减少非必需消费品、工业、材料和房地产股。

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