【芯片大事件】美商务部拟举办芯片企业峰会，手机芯片产业链面临黑天鹅

芯片大事件

截至美东时间5月10日收盘，铜等大宗商品高涨引发市场对通胀担忧，三大股指集体收跌，纳指跌超2%，科技股遭重挫，美股芯片股也集体下挫，费城半导体指数大跌4.66%，报2967.11点。个股方面，拉姆研究、Qorvo、高通、应用材料、KLA跌超6%，美光、日月光、思佳讯跌超5%，阿斯麦、恩智浦、微芯科技、联电跌超4%。

【今日重点关注】

【消息称美商务部拟举办公司高管峰会，旨在提高芯片危机应对能力】

据外媒援引知情人士消息透露，美国商务部长Gina Raimondo计划邀请受全球芯片短缺影响的公司出席一场峰会，最大芯片制造商和美国汽车制造商都在受邀之列。Raimondo将于5月20日召开此次会议。美国商务部在邀请函中表示，会议目的是建立和维持“关于半导体和供应链问题的公开对话机制”，并希望将芯片供求双方聚到一起。知情人士称，受邀参加此次虚拟峰会的公司包括英特尔，台积电、三星电子、谷歌、亚马逊、通用汽车和福特汽车。白宫和商务部发言人均未立即回应置评请求。

【消息称高通在台积电6nm投片量或倍增】

据知情人士表示，高通正积极转单台积电，已在台积电中科15B厂增加约2万片产能订单；叠加此前的2万多片订单，投片量几乎翻倍。预计这批订单将于8月至9月产出，高通将借此抢占旺季市场。

【消息称苹果将在其2023款iPhone使用自研5G调制解调器】

据报道称，TF国际证券分析师郭明Z表示，苹果预计将开始在2023年的iPhone系列中使用其内部的5G调制解调器。

据了解，苹果今年的新款iPhone系列仍将使用高通的骁龙X60 5G调制解调器。此前，苹果公司高管Johny Srouji曾表示，公司去年就开始了调制解调器的研发工作。从面上看，其计划是在遥远的未来取代高通。

【消息称小米、荣耀等手机品牌厂传出下修出货目标二到四成】

受到印度疫情和缺料双重干扰，市场流传一份中国手机品牌厂下修清单，包括小米、荣耀、Realme、一加都分别传出下修出货量二到四成。不过，上述修正数字均未经过这些手机品牌厂的证实。资料显示，小米已将今年全年出货目标由2.4亿台下修至1.9亿台，修正幅度约25%；荣耀从5000万台修正到3500万台，下修三成。而Realme今年出货目标由8500万台修正到6000万台，下修幅度29%；一加则由2000万台下调到1200万台，修正幅度高达四成。

【中国信通院：中国4月手机出货量2750万部，同比下降34.1%。】

据中国信通院消息，2021年4月，国内手机市场总体出货量2748.6万部，同比下降34.1%；1-4月，国内手机市场总体出货量累计1.25亿部，同比增长38.4%。2021年4月，国内手机上市新机型32款，同比下降37.3%。

【重要个股分析】

对于SMH，目前行业的基本面在发生变化，所以SMH的估值逻辑也在变。前面的新闻也提到，市场消息传出受印度疫情和缺料的影响，小米荣耀等手机下修出货目标二到四成。如果消息属实，市场原本认为行业高增长，结果现在手机销量一下掉了这么多，影响是非常大的。光是小米，就将全年出货目标从2.4亿下调到了1.9亿，这个25%的修正幅度可不小。印度这个十几亿人口大国的消费市场崩盘，现在还只是手机下调，电脑、显卡、内存这些肯定也是大概率全面下滑。

从技术形态上看，SMH短线已经破位，接下来大概率会回踩220的支撑，这就有6个点的下跌空间，那相应的个股至少10%得下跌空间。我觉得这个下跌是合情合理的，毕竟很多公司可能因为这次订单下调，直接营收也大幅减少。

就近期一系列事件来说，我是有点担心智能手机市场的健康情况的：

首先，手机芯片产业链会受到比较大的影响，中国手机出货量下滑超34%，印度市场目前受到疫情极大影响，再加上美国那边马上也要停发补助，短线肯定会继续下跌。

但是，现在的下滑到底是因为芯片短缺，还是因为5G换机潮，这个本身是伪命题。如果是前者，那还好，只算是短期影响；如果是后者，那后果不堪设想。现在5G场景没有杀手级现象应用，5G手机对消费者吸引力是不是真如预期那么大，可能有待观察。

此外，根据TrendForce集邦咨询预估，2021年全球智能手机市场的年增幅度将因此自原先的9.4%，收敛至8.5%；生产总数约13.6亿支，且未来不排除有持续下修的可能。依现阶段当地生产情形来看，初估第二季至第三季共有1,200万支的生产量会受影响，而印度全年生产总量将可能因此下滑7.5%。

问了一些业内人士，现在都说智能手机的拐点可能到了，产品高度同质化，换机周期延长了很多。去年小米、iPhone和三星之所以还能表现不错，说白了是华为没芯片，三家把华为的市场份额吃掉了，今年这个红利肯定不再了，如何保持增长，可能是整个产业链需要思考的问题了。

【投行评级】

【Atlantic证券：将英特尔评级下调至“减持”，目标价45美元】

Atlantic Equities将英特尔评级由中性下调至减持，目标价45美元。分析师Ianjit Bhatti表示，IDM 2.0并不能解决英特尔市场份额输给AMD的问题。

【小摩：上调Cree评级至“中性”，目标价108美元】

摩根大通分析师Paul Coster将Cree(CREE.US)股票评级从“减持”上调为“中性”，目标股价为108美元。

【大单期权异动】

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