透视达达首份年报：营收超预期擂起“破圈”战鼓 核心数据向好稳坐“双一流”

　　达达集团（NASDAQ:DADA）交出上市以来首份年终“成绩单”。

　　3月9日，达达集团公布了截至2020年12月31日的第四季度及全年未经审计的财务报告。报告显示，达达集团第四季度总净营收同比增长69.9%至20.2亿元人民币（下同）；2020财年总净营收同比增长85.2% 至57.4亿元。

　　与此同时，达达快送2020全年配送订单量为11亿单；京东到家2020年GMV为253亿元，与2019年122亿元相比增长107%；截至2020年12月31日的12个月里，活跃消费者人数为4130万。

　　不难看出，无论是第四季度还是2020年全年，达达集团在营收、订单配送量、GMV、活跃用户数等核心业绩指标上均实现了高速增长，业务造血能力大幅提升。

　　“我们非常高兴在2020年第四季度再创佳绩。随着达达集团旗下双平台的市场份额不断提高，我们的行业领先地位得到进一步巩固。”达达集团创始人、董事会主席兼CEO蒯佳祺表示，“步入2021年，秉持‘万千好物 即时可得’的愿景，达达集团将继续为赋能合作伙伴加大技术投入，扩大用户基数以抓住巨大的市场机会，尤其是在下沉市场中。”

　　同城即时零售万亿级蓝海，到家时代仍存在巨量市场空间。上市以来，达达集团延续双轮驱动、零售赋能的主体路径，在大部分玩家还处在“摸着石头过河”的初期，就已然成为了深耕业内7年有余的“过来人”。而继续在零售、即配领域深耕，达达集团也始终致力于为合作伙伴提供数字化赋能，并高效履约。

　　“双轮驱动”驶向发展“快车道”

　　顶着“即时零售龙头股”的光环，达达集团每一步动作都备受外界瞩目。然而相较于其他行业玩家，即便有着先发优势，达达依然疾速向前。

　　财报显示，达达集团第四季度总净营收为20.2亿元，与上年同期相比增长69.9%。第四季度来自于达达快送的净营收为12.9亿元，与上年同期的8.3亿元相比增长54.3%；来自于京东到家的净营收为7.3亿元，与去年同期的3.5亿元人民币相比增长106.9%。

　　整个2020财年，达达集团总净营收冲到了57.4亿元，与2019财年31亿元相比增长85.2%。其中，来自于达达快送的净营收为34.3亿元，与2019财年20亿元相比增长72%；来自于京东到家的净营收为23.1亿元，与去年同期的11亿元相比增长109%。

　　双平台营收增长，来自于“双核”稳稳地释放能量。达达快送2020财年的营收增长主要来源于向物流公司提供的订单量和向连锁商家提供的同城送货服务的订单量增加。财报显示，达达快送2020全年配送订单量为11亿单，2019年为7.5亿单。

　　而京东到家营收大幅增长则主要得益于平台平均订单规模和活跃消费者人数增加所推动的 GMV较上年的大幅增长。截至2020年12月31日的12个月里，京东到家活跃消费者人数为4130万。

　　不难看出，零售与即配“双轮驱动”效应成果显现，两大业务板块高效协同向前也使得“盘子越来越大”的达达集团规模化效应显著。艾瑞咨询统计数据显示，京东到家是中国规模领先的本地零售商超O2O平台，市场份额由2019年的21%增长至25%。2020年达达快送在中国社会化同城配送市场份额中持续位居榜首，市场份额由2019年的19%增长至25%。

　　达达的豪华“朋友圈”与顶级“技术团”

　　“万物皆可到家”时代，达达作为头部玩家，一边，京东到家以零售赋能平台的姿态，从渠道到品类再到赋能，逐步推进商家数字化升级；另一边，达达快送完善的全国性即时配送网络价值愈发凸显。商流与物流相辅相成，强大的履约和全链路数字化赋能能力让达达集团在差异化发展的路径上逐步构筑起坚实的竞争壁垒。

　　值得一提的是，从商超品类切入即时零售赛道，随着“朋友圈”的扩大，达达集团加速拓展各类品牌客户及专业连锁业态，挖掘更多用户需求，不断拓宽即时配送所覆盖的品类。

　　第四季度，京东到家发布《2020京东到家手机即时消费白皮书》。据悉，京东到家是率先为手机产品定制化匹配骑士配送的平台，即时达订单单均配送时长相较2019年减少17%。手机数码品类销售额保持高速增长。2020年12.12活动当天，京东到家平台手机品类销售额突破平台历史峰值，并达到618当天的6倍。

　　此外，京东到家还与屈臣氏、万宁、悦诗风吟、娇兰佳人等美妆类连锁品牌深度合作，2020年“双11”期间，京东到家平台上以面部保养品为代表的美妆商品销售额是2019年同期的近3倍。

　　而纵观达达集团的“朋友圈”，阵容可谓豪华。医药连锁企业有大参林(603233,股吧)、一心堂(002727,股吧)等，蛋糕连锁企业有元祖食品等，数码3C连锁门店有联想来酷、华为体验店、Apple授权经销商等，宠物用品企业有新瑞鹏集团，以及各类知名零售品牌，如百事中国、雀巢、蒙牛、伊利、玛氏箭牌等，达达集团均与其建立了战略合作关系。

　　商流层面，品类、产品、业务范围的扩容显示了达达集团在万亿级微距电商时代抢抓市场机遇的决心，同时来源于商流端日趋丰富的经验与数据积累也让达达进一步夯实了自己的“内功”。

　　海量配送需求的涌入，也让达达“智慧物流系统+苍穹大数据平台”等技术平台开始暗暗发力。一方面，智慧物流系统覆盖了包括弹性调价、合并订单、智能派单、智能地址解析等关键物流节点；另一方面，苍穹大数据平台包含星空预警、骑士画像和数据分析等功能。通过这些AI技术的落地，达达快送大幅提高了平台的运营效率，同时降低了物流履约成本。

　　本地零售数字化方面，京东到家则通过Monica系统的数据分析能力，帮助零售商和品牌商研究用户行为，充分挖掘价值，为品牌提供O2O渠道的商品差异化方案，为专供商品、定制商品输出策略建议。

　　从0到1，从1到100，达达集团苦练内功，稳住基本盘的同时，主干旁枝桠肆意生长，茂密树冠之下已成片片绿荫。

　　股价全年涨幅128.27%

　　达达位居明星中概股前列

　　业绩指标上扬、GMV翻番、双平台市场份额持续扩大，达达集团被投行券商、大股东看好自然也在情理之中。

　　据富途证券统计，截至去年12月31日，达达集团上市后半年涨幅高达128.27%，在市值大于50亿美元的中概股明星公司中，涨幅位列第八。此外，达达集团也成功跻身“2020中概股最具投资价值TOP50”榜单，名列第28位，该榜单由《巴伦周刊》中文版联合《财经》(博客,微博)杂志、老虎证券发布。

　　国际投行高盛对连锁商超及即时零售增长潜力积极看好，认为随着连锁商超线上化进程加速，以及中国零售业态中对即时需求不断上升，京东到家的市场份额也将持续提升。截至目前，覆盖达达集团国际知名券商和投行数量达10余家，给予买入或跑赢大市评级。

　　值得一提的是，今年2月，沃尔玛公布Q4及全年财报，在投资者电话会环节，沃尔玛CEO董明伦表示，沃尔玛正在缩小全球投资范围，将资金投入到具有极佳增长机会的区域。在缩小关注范围的同时，沃尔玛与京东、达达、Aditya Birla（时尚零售商）和Ninjacart（印度生鲜平台）建立了重要的合作伙伴关系以推动增长。

　　沃尔玛国际CEO朱迪思・麦肯纳则表示，沃尔玛正在实行本地业务战略，拥有灵活的运营模式，在每个市场上寻求合适的股权结构。通过股权投资建立战略合作伙伴关系，以支持核心业务。京东和达达都是很好的例子。在过去一年中，沃尔玛电子商务实现指数级的增长，尤其是中国电商销售增长了89%

　　事实亦是如此，数十年行业飞速向前，中国电商迈入微距电商时代，达达集团作为业内领先的即时零售服务平台，也在不断夯实自身服务能力的同时，抢抓更多新的市场机遇。2021年第一季度收入指引为16.1至16.6亿元人民币，高于市场预期的15.56亿元人民币。上市不是终局，继续深耕才能一直领跑。而展望未来，注目已然展开的2021年历史卷轴，达达集团的征程才刚刚开始。

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