管理边桌的6个注意事项

 
创始人之所以成立公司，是因为他们有想将其推向市场的想法。随着公司的发展和成熟，他们管理业务需求的方式也在不断发展，以实现增长的战略决策。
开发和适当管理大写表(cap table)就是这样一种必要的业务发展。在这种情况下，资本化是指所有持有公司股权或将来有权获得股权的人的总和和明细。通过集中方式跟踪这些项目有助于说明业务中的所有权股份以及公司所发行的证券。
对于初次创建者来说，开发一个限额表并做出所有相关决定可能是不堪重负的。但是，有了正确的资源和采用最佳实践，创始人可以更好地管理，维护和利用上限表来提供可操作的商业智能和管理。
为了获得更好的商业智能，请查看您的限额表
在很多方面，上限表类似于资产负债表，从某种意义上说，它代表了公司在特定时间点的状况。资产负债表显示了公司的资产和负债。上限表显示了公司的所有权以及伴随的经济和投票权。上限表包括诸如股东信息，所有权地位，将来购买额外股权的权利，归属时间表，投票百分比和购买价格等因素。它吸收了与资本化相关的所有重要信息，并将其汇总为易于消化的格式，以帮助创始人制定高管层决策，以征询股东的批准，向新员工发放补助金，筹集更多融资，为流动性事件计算清算瀑布，等等
关于创始人需要拥有多少资产限额表，请以这种方式考虑：并非每个CFO都需要编制财务报表。但是，每个CFO都必须对自己的财务报表的准确性抱有高度信心-并建立了确保准确性的系统，以便他们可以花时间使用财务报表来制定战略决策。创办人参与其上限桌的情况也是如此。大多数公司都依靠有能力的法律顾问来维护自己的限额表，并以易于消化的格式向其执行团队提供可操作的信息。
以下是六项最佳实践，可帮助创始人改善和维持有效的限额表管理流程。
1.熟悉其基本元素和格式
上限表有许多不同的元素和格式。从电子表格，表格或图表的形式看，限额表在每个公司的成长阶段都可能有所不同。虽然在公司起步阶段的总费用表往往很简单，但随着公司的成熟，它会自然地演变并变得更加复杂。
在基本级别上，限额表应列出公司的股权，包括普通股，优先股和股票期权，并概述这些证券的所有所有权详细信息。其他要素包括交易历史和法律限制，例如销售，转让，行使选择权，转让限制以及将债务转换为权益等。
限额表应一目了然地显示公司的整体资本结构，以及每种类别和已发行股票的详细所有权信息(请参阅本文结尾处的示例)。最重要的是，它应该始终准确且最新。
2.认识到高管人员调整的重要性
上限表应旨在帮助您解决业务问题。如果您不使用它来制定执行团队的决策，那么它就没有核心目的。限额表对您的法律团队也很重要，因此某些方面可能主要是供他们使用，但是如果公司的管理层认为限额表没有用，那就是个问题。
尽早养成良好的习惯将为您的业务发展提供良好的服务。
一个很好的例子就是它在招聘过程中的作用。公平是人才招聘和保留计划中的关键考虑因素。没有准确的上限表，您会发现自己不得不例行询问自己可以为新员工提供多少股份，这会不必要地减慢招聘过程。
但是，如果您可以使用上限表来解决此类问题，则可以开始使用它来解决实际的业务问题。您的人力资源团队无需争论授予哪个新员工股权计划，而是可以就标准化的股权计划提供例行反馈，以帮助改善或维持有竞争力的薪酬。
3.评估并实施工具以帮助您进行管理
当需要了解上限表需要多详细时，请再次将其与财务报表进行比较。在业务初期，财务报表不一定像在后期的发展阶段那样有价值。它们对业务并不那么重要-因为只要您需要信息来做出决定，就不难重新创建它们。
但是，随着业务的成熟和发展，临时创建财务报表变得更加困难，几乎无法准确地将信息保存在您的脑海中。上限表也是如此：一开始，您可能会感到头疼，也可能只在Excel中对其进行记录，但是随着您的成长，信息变得越来越复杂，您需要更好，自动化的方法系统到位。与财务报表一样，尽早建立良好的习惯会为您的业务发展带来好处。
与管理电子表格相比，使用封顶管理软件提供了更好的功能和版本控制。自由软件，例如captable.io和Carta是早期创始人的理想起点。 Carta还提供了其他功能来管理您更复杂的总量表。由于上限表的最终目的是使行政和法律团队能够做出明智的决定，因此，在选择使用哪种工具或应用程序时，必须考虑到管理访问权限和版本控制方面的保障。
4.确定并委托上限表的所有权
在为新一轮融资建模并分析对利益相关者的影响时，限额表管理将成为一项非常有价值的活动。在这里，您的法律团队或外部法律顾问对您的创立者将变得更加有利。将限额表管理委派给您的律师可以进一步帮助您掌握重要的变更并最大程度地减少错误，同时使您可以将更多精力放在建立和扩展业务上。创建和维护准确的限额表需要具有阅读，理解法律文件并将其转换为数字和公式的能力。最好依靠您的法律团队的专业知识来确保做出最准确的业务决策。
我们经常看到创始团队犯了看似很小的错误，例如在合法授予股权之前，将个人姓名添加到上限表中。这可能会导致人们认为，比技术上的情况更多的流通在外股票，并且在计算要授予后续股东的股票数量时可能会产生错误-或完全错过了授予的权利，这可能给股东和股东带来不幸的税收后果。对公司的潜在责任。操作顺序对于合法的工作流程至关重要，最好将日常的限额表维护工作交给法律团队处理。
5.决定与投资者分享多少信息
关于应向投资者披露多少上限表信息，没有正确或错误的答案。通常，为投资者提供汇总上限表是相当标准的做法。这样，投资者就可以为内部跟踪和审计目的计算其所有权头寸。通常，投资者不会收到公司中每个股东或投资者的详细清单。尽管在这一点上偏好有所不同，但我们的许多客户还是希望与公司有关的任何讨论都直接针对执行团队，以便他们能够解决和控制消息传递。当然，在许多情况下，投资者会知道哪些同行也进行了投资，但是共享详细的股权头寸，联系信息和个人员工的股权并不常见。
在Carta，投资者通常对投资组合具有所有公司的可见性。他们可能会向您发送访问权限表的请求，以便将您添加到其投资组合中。在这种情况下，汇总上限表是人们默认给投资者的最常见方法。如果投资者强烈希望获得详细的限额表查看特权，则可以向公司提出申诉，该公司可以逐个考虑该请求。
主要投资者通常具有特定的私人合同权利，可以获取定期财务报表和限额表更新。他们甚至可能有一位代表是董事会观察员或董事会成员，在这种情况下，他们将可以访问所需的信息，这是股权融资文书中所同意的。
6.选择与员工分享的数量
对于创始人而言，了解有关与员工共享的限额表的适当信息级别是另一个首要考虑。关键在于确定您作为创始人在雇主透明度方面感到满意的平衡。
一些创始人选择对上限表保持透明，而另一些则选择不透露太多信息并在需要了解的基础上提供股权信息。这里的重要部分是确定如何最好地使用限额表来帮助您的员工了解他们需要知道的内容。
例如，拥有权益的员工想要了解如果公司出售他们的支出是多少。定期交流或提供资源以使员工能够使用其持股和期权是一种很好的方法，可以帮助激励员工并提高人才储备，但可能会带来意想不到的后果。
例如，大多数公司在每一轮融资后都会对其普通股进行估值。一些创始人希望与团队分享这个数字，以便人们可以理解他们的股票正在升值。只要一切顺利，那将是非常令人兴奋和鼓舞的。但是，如果股票的升值未能达到团队的期望(无论合理与否)，那么提供这些信息会大大降低士气。因此，绝大多数公司选择不向更广泛的团队披露此信息。
主动掌握您的赌桌
您的限额表应得到良好管理，易于理解和最新。幸运的是，管理过程不必再成为头疼的问题：有了适当的考虑因素，沟通，资源和所有权，您可以有效地建立正确的流程和法律团队，并有效地管理资产负债表，从而继续为您提供帮助您可以扩展业务-而不是放慢速度。