美国原油出口下降导致活跃钻井数量已经连续4周出现下降

美国当地时间10月10日，美国总统特朗普表示，目前的油价水平依然过高，不满意现在油价的状态。
在美国中期选举来临之际，这已经不是他第一次抱怨油价过高。截至记者发稿，美国WTI原油价格高达74.71美元/桶，在近期油价的又一轮上涨中，这一价格水平已经逼近四年来新高。而布伦特原油则徘徊在85美元/桶左右，同样刷新四年新高。
“对于美国民众来说，80美元/桶的油价向来是一个坎，如果美国油价达到这一水平，将极大地挑战特朗普的支持度。”一位石油央企市场研究负责人告诉记者。
与此同时，作为美国平抑油价快速波动的重要“倚仗”——页岩油，在近期也出现了问题。依据贝克休斯10月5日发布的钻井数据，美国全国的活跃钻井数量已经连续4周出现下降。
“增长放缓的主要原因，是二叠纪盆地(美国页岩油主产区)的管道产能限制。”标普全球普氏亚洲能源编辑Mriganka Jaipuriyar告诉记者，“产能的恢复最早也要明年三季度。”
受制于基建因素，各分析机构纷纷调低了美国页岩油的增产预期。据标普全球普氏预计，2019年美国原油产量将增加84万桶/日至1150万桶/日，低于先前增加102万桶/日至1170万桶/日的预期。在美国，原油生产中接近70%都是页岩油。
在伊朗制裁进入倒计时、委内瑞拉持续动乱的情况下，来自沙特等国的增产，并未有效给持续火热的全球原油市场降温。在许多分析师的预期中，页岩油本应该作为全球原油市场的“调节者”，但短期内，这一作用或许很难体现。
基础设施不足难题
对于许多美国页岩油生产商而言，自从2016年下半年开始，就迎来了一波旺盛的行情。2018年，美国的新税改，又将助力这一行业飞速发展。
今年初，美国公布了新的税制改革政策，企业所得税直接从最高的35%永久调降至21%。其中页岩油商还享受部分税收减免政策，页岩油商利润空间由此变厚。
同时，自2014年开启的页岩油革命持续至今，技术进步让页岩油商的成本迅速下降。据悉，主要盆地的垂直井和水平井段的钻井周期已分别从2014年的 8-10天、4-6天缩短至2018年的 3-4天、2-4天，钻井效率大幅提升;主要盆地采油成本降低至35美元以下，降幅超过40%。
市场方面，尽管美国国内的原油消费量已经见顶，但随着OPEC大幅度减产，空余出来的市场需求部分被美国“填补”。截至2018年9月14日止的一周，美国出口量增加53.9万桶/日至237万桶/日，远高于2018年平均180万桶/日的出口量。
因此，市场期待美国页岩油商成为全球原油市场的“灵活供应者”。一方面源于美国在全球能源贸易中独特的地位(完全自给自足)，另一方面源于页岩油的生产特点，即短时间内快速增产。
“所谓灵活供应者，就是在全球原油需求上升供给不足的时候，页岩油厂商可以快速增加产量弥补空缺。”前述石油央企市场研究负责人表示，“这样既可以增加利润，又可以占领市场。”
但页岩油的产能增加也遇到了基础设施不足的问题，如美国盆地地区向外输出的管道运力已经明显不足。以美国页岩油主产区Permian盆地为例，当前产能已超过340万桶/日，但当地炼厂的最大加工能力为53万桶/日，产区向墨西哥海湾(出口)的管道运输能力仅为280万桶/日。
总部位于德克萨斯的Halliburton是世界最大的油田服务公司之一。该CEO Jeff Miller在今年9月表示，预计接下来页岩油开采将会出现暂缓的迹象，主要是因为经费预算导致的输油管道和储存设施不足。
汇丰银行最近发布的报告指出，除了基础设施缺乏以外，从业人员的质量和数量也远远不够，而新钻井建设的后勤保障也出现了不足。汇丰预计，至少到2019年三季度前，二叠纪盆地的石油运输和储存能力将拖累产量的继续增长。
当基建能力跟上之后，不断扩大的产量将会带来更高的成本。这一局面带给页岩油商的危机已经逐步显现，目前该地区的原油贴水已经达到15-20美元/桶。该地区中心Midland的生产商，以低于墨西哥湾的价格抛售原油，其利润空间受限。
加速管道铺设
为了平抑国内油价，特朗普在本周二连续公布了两项新的举措。一方面，加快新建管道的审批速度，争取快速实现管道扩容;另一方面，在全国范围内推行E15乙醇汽油，使乙醇汽油消费占比从目前的10%增至15%，降低消费者购油成本。
后者因影响了炼油商的利润，遭到该行业的强烈反对，能否如期实施尚未可知;管道政策方面，已经有所行动。
美国一管道开发商EPIC近期表示，将其旗下LNG管道临时转用于输送原油，以保证页岩油向外输出原油。就在上周五，该公司表示，其Midstream Holdings LP’s NGL管道的第三和第四段将于明年第三季度开始运行。
据一份瑞穗证券的报告，EPIC将成为未来三年投产的五个管道中的一个，但仍然会有150万桶/日的过剩产能待消化，这将需要两到三年的管道投产才能消化。
“即便管道建设不达预期，依然不影响这一地区公司的盈利水平，美国页岩油生产商的盈亏平衡成本已降至30-40美元/桶的范围，因为它们变得更具成本效益，因此在价格上涨时赚取利润不会成为问题。”Mriganka Jaipuriyar告诉记者。