为什么微软会回购400亿美元的股票

 
微软正在投入大量现金，授权计划在该公司历史上最大的股票回购之一中重新购买高达400亿美元的股票。
这不是微软首次将大量现金用于从投资者和公开市场购买股票。微软已经两次授权400亿美元用于股票回购，首先是2013年，然后是2016年。
通过这一举措，微软将在其股价快速上涨的时候将数百万股股票从市场上撤下，可能会推高股价。
公司出于多种原因回购股票。股票回购倾向于通过减少可用股票数量来提高每股收益。该公司可能希望巩固所有权和投票权。它可能是将现金返还给投资者。或者，微软可能会感觉到其飙升的股票仍然被低估。
今年迄今为止，这家科技巨头的股价攀升了35%，市值超过1万亿美元。周四早上以141.75美元的价格上涨2.3%，微软股票在7月底的交易价格刚好低于142.37美元的历史高位。
根据该公司每年向美国证券交易委员会提交的10-K文件，截至6月底，微软还有大约114亿美元的资金用于最后400亿美元的回购计划。从2017年到2019年，微软斥资357亿美元回购了大约4.19亿股。
微软表示，除股票回购外，投资者的季度股息也将达到每股0.51美元的11%。
由于公司近年来已经执行了更多的股票回购，这种做法受到了抨击。回购率在2018年达到历史最高水平，宣布的股票重新购买价值超过1.1万亿美元。
批评人士表示，公司正在优先考虑增加股东权益，而不是增加工人的工资或投资于企业。
“在过去，这笔资金以更高的工资或增加的工厂和设备投资的形式流经更广泛的经济。但是今天，这些回购会使数万亿美元的意外利润从实体经济中流失，进入纸质资产泡沫，抬高股价，同时不会产生任何实际价值，“西雅图风险资本家尼克哈瑙尔因呼唤而闻名。在2015年大西洋的一篇文章中写道，有利于富人的经济政策。
回购引起了总统候选人和美国参议员伯尼·桑德斯的关注，他去年提出了一项法案，禁止那些每小时支付15美元以下员工购买股票的公司。
随着即将到来的经济衰退的耳语越来越响亮，一位经济学家在今年早些时候指责企业股票回购是导致经济衰退的一个潜在原因，而不是房地产危机或银行问题。
“这真是关于这些臃肿的公司资产负债表，”Gluskin Sheff首席经济学家兼战略家大卫罗森伯格在5月份对CNBC表示。 “我们在这个周期进行了前所未有的债转股，以低利率借入并回购股票，这将是一个代价。这当然是不可持续的。“