联络互动何志涛：关税豁免为新蛋带来更大发展空间 降负债助公司轻装上阵

21世纪经济报道记者雷晨 北京报道

根据央视新闻报道，美国当地时间3月23日，美国贸易代表办公室表示，将恢复部分中国进口商品的关税豁免。

此次关税豁免涉及此前549项待定产品中的352项。

该事项引发产融市场一系列反响。

国泰君安研报显示，根据美国海关2021年数据，本次豁免产品涉及金额约619亿美元，占加征关税总金额（2021年为2878亿美元）的约21%，占中国对美总出口（2021年为5361亿美元）的约12%。

本次部分进口商品的关税豁免对于我国外贸行业无疑是一个积极信号。市场对此给出了积极回应，3月24日至今，多只具备跨境电商和中美贸易概念的个股出现大涨，部分个股出现连板行情。

3月29日，联络互动（002280.SZ）董事长、新蛋董事局主席何志涛接受21世纪经济报道记者专访时表示，在过去三年，通过积极转型升级、调整商业模式，公司经受住了贸易政策变化的考验。新蛋目前稳居北美电商前三，2021年营收和经营利润都获得稳步增长。近期两国贸易环境的部分改善，将有利于中国制造有效减少成本端阻力，加快海外市场开拓进程，也将为新蛋等跨境电商带来较大向上发展的空间。

“至暗时刻”或已过去

《21世纪》：如何理解本次关税豁免对外贸行业的影响？

何志涛：首先我想详细解释一下本次关税豁免的覆盖范围。准确来讲，本次恢复部分中国进口商品的关税豁免是在今年3月份豁免掉去年的10月份到12月份的一部分商品的关税。那么这意味着是什么？这意味着美国对从去年感恩节到圣诞节期间，也就是“黑色星期五”到圣诞节这两个最大销售档期中已经销售的部分商品做了关税豁免。本次恢复的关税豁免品类约占此前加征关税品类的1/5，涉及金额约占此前加征关税总额的1/5，由此推算，本次豁免涉及约600亿美元。

美国国内目前面临日益上升的通货膨胀压力，因此贸易政策存在阶段性和选择性动态调整的可能性。在这其中，与民生密切相关的产品更有可能获得阶段性关税的政策调整。联络互动和新蛋主营的消费电子和不少中国跨境电商销售的产品属于民生相关的产品范畴。

《21世纪》：近年来的贸易环境的变化对于整个跨境电商，尤其是针对以美国市场为主的出口跨境电商来说影响很大，公司如何应对？

何志涛：我国的跨境电商可以大致可以分为三类。第一类可以理解为“加工阶段”，国内企业为美国客户进行简单的来料加工和知识产权来加工，产品再销回美国。这类企业近年来实际受影响并不大，关税增加的成本主要由美国客户承担。第二类可以理解为“替代阶段”，一些企业开始跳出单纯贴牌代工模式。这些企业具备一定的产品创新能力，通过跨境电商来销售自有品牌产品。这类企业的业务在过去几年受到了很大的影响。联络互动的一部分业务也受到了影响。联络互动在积极应对这一变化的同时也在不断的调整这块业务。

第三类则是拥有品牌知名度和自主创新能力，同时能直接够触达消费者的这一类跨境电商企业。小米、华为等少数中国企业的相关业务目前处于第三阶段。联络互动对电商业务的定位就能够成为第三类企业。

面对中美贸易环境的变化，经过近两年的战略调整和业务升级，联络互动形成了以电商业务为核心，发展广告传媒业务，培育智能硬件业务，兼具战略投资为辅的集团经营版图。

尤其是2019年起，新蛋的商业模式开始从自营模式向自营+平台模式转型，自营+平台的模式能够抵御一部分贸易环境变化带来的风险，在此基础上，新蛋逐步实现扭亏为盈。2021年5月，新蛋在纳斯达克上市后，业绩更是实现了稳步增长。2022年，联络互动将继续把新蛋打造成国内优质供应链与北美高端消费者高度融合的跨境电商平台。

2022年有望轻装上阵

《21世纪》：公司最新披露的数据显示，新蛋2021年营收和经营利润均实现了稳步增长。后疫情时代，随着欧美政府对民众的补贴逐步减少，如何看待新蛋未来的增长点？

何志涛：补贴不具备长期可持续性。实际上从去年四季度到今年一季度包括亚马逊在内的全球主要电商平台，GMV和EBIT等关键指标下降的幅度都非常大，这是一个普遍的现实情况。

在全美前十大的电商中，新蛋是目前唯一一家在2021年度和2022年度一季度保持了业绩正向增长的电商。其中主要有两大原因，首先，相较于纯自营的模式，新蛋自营+平台的模式有助于对冲疫情和地缘政治风险对公司业绩的影响，这一模式是目前来看最有效的策略。第二，新蛋的优势品类集中在高科技的消费电子产品，这类产品附加值高，消费者粘性高，不易受到美国国内政策的影响。

在我看来，未来新蛋业务增长空间很大。众所周知，新蛋是北美第一大知名科技品类电商平台，在消费电子领域凭借高客单价、高复购率和低退货率稳居北美市场的领航地位。在这一领域，我们超过了亚马逊。但在其他的品类上，新蛋的排名在第三和第四之间徘徊。今年，我们计划通过新蛋完成两笔较大规模的融资，通过业务的扩张，我们希望在一些品类上迅速坐稳行业第二的位置。

《21世纪》：联络互动最近披露的2021年业绩预告显示，公司2021年预计净利润亏损，2022年公司有何增效的举措？

何志涛：实际上，联络互动在近几年的战略调整、业务整合、资产优化等后，资产质量和运营效率较往年已经有了较大提升，主营业务的盈利能力也有一定程度恢复。2021年公司主营业务利润已覆盖公司绝大部分运营成本和费用，2021年年度业绩预告亏损主要为公司目前银行债务违约引起的罚息计提和部分资产减值等因素造成。

公司目前正在积极与各大银行商讨债务处置和还款计划，现阶段公司正在计划通过控股子公司新蛋融资。基于谨慎性原则，在完成债务处理和银行和解前，公司仍于2021年计提主要为中国银行的罚息和诉讼保全费等合计预计负债1.2亿元。待还款方案如期完成后，公司将积极申请与中国银行相关罚息减免，如该计提罚息部分在未来落实减免后，预计对公司后期利润有积极影响。

2022年我们现在做的事情是通过资产处置的方式，快速收回一部分现金降低公司的有息负债，为公司的债务解决和发展提供现金。联络互动如果能够在今年完成减债，那么明年至少能够释放出较为可观的利润，这将显著提升公司盈利状况。