晋安证券:基金的时代来临

上周末，证监会发布了公募基金销售机构监督管理办法，规范了基金的销售行为，晋安证券召集多名经济学家一起研讨本次基金销售方案，多方研究后表明主要跟大家有关系的有这么几点。

首先，明确规定了客户维护费占基金管理费的比例不得超过50%，对机构发行的，维护费不能超过30%，之前行业里为了拉客户，已经展开了价格竞争，基金也会从管理费里面，拿出不少钱，去反馈给渠道，甚至反馈给营销机构，造成了一定的恶意竞争。这次监管部门，直接给规定了一个标准，所以这个事也给我们提个醒，基金销售平台或者银行给你们推荐的基金，未必是表现最好的，也未必是未来潜力最大的，很有可能是返点最多的，所以别太相信这种推荐，你以为他在为你好，但其实他只是在收过路费。之所以那么多机构平台，都爱推荐新基金，就是因为新基金的返点最高，但其实新基金对于投资收益来说并没什么好处。

其次，明确了独立基金销售机构的业务范围，除了公募基金之外，也可以卖私募基金了，其实之前这个东西没明确，晋安证券发现很多基金销售机构也已经开始卖私募了，只是犹抱琵琶半遮面而已，这个政策后，掐指一算，以后基金销售平台，肯定会推送更多的私募基金，给符合要求的投资者，因为卖私募显然收益更高。但私募可未必比公募好，私募鱼龙混杂，而且信息披露并不充分，选出好的私募，甚至比选出好的股票还难，投私募的时候，大家务必小心，特别注意不要追热点，私募经常出现，今年排名前三，明年排名垫底的情况。今年大赚特赚，明年亏掉内裤。

第三，支持规范利用互联网平台，拓展客户，晋安证券发现现在卖基金的手段越来越多样，通过流量网站，流量网红，流量大V，然后导入到基金销售平台，从而进行销售，这种情况越来越多，以前是一个灰色地带，现在管理层表态，对于这种互联网流量拓展，表示支持，但是要明确非持牌机构和持牌机构的边界和底线，也就是说，没牌照的你只能宣传，而有牌照的才能销售。

第四，完善退出机制，实施牌照续展，就是告诉你基金销售牌照不是终身的，要进行审查，如果有违规行为，可能随时吊销你的牌照。对于拿了牌照不开展业务的，也有规定，你的销售日均保有量低于5亿元的，这里面还不包括货币基金，那么牌照就不给你续了。

第五，杜绝短炒基金的宣传，鼓励长期投资。

晋安证券综合来看，这是管理层在积极的推动基金销售的举措，为即将到来的基金时代，未雨绸缪。数据统计，今年以来，光新基金成立就已经达到973只，募集规模超过了2万亿，这在历史上属于是绝无仅有的高光时刻，在今年之前的10年，新基金每年平均只有6889亿，即便是2015年的大牛市，也才有14000亿的规模，可见今年大家对于基金投资的热情之高。光破百亿的新基金就达到了26只，一只基金破300亿，就是南方成长先锋，还有5只基金破200亿，包括汇添富中盘，晋安基金，华安聚优精选，易方达均衡成长，像易方达，汇添富和南方基金，今年公司募集金额已经分别破了千亿。

之所以今年基金火爆，是因为大家炒股都彻底伤心了，指数是真的没少涨，但是自己却没赚到钱，沪深300去年涨了36%，今年涨了18%，创业板去年涨了43%，今年涨了53%，指数应该说给足了利润，但是看看自己的账户吧，绝大多数人不但没赚到钱，甚至还亏了不少。所以痛定思痛，开始转战基金市场，听人家的炒股不如养基。那么养基就真的能赚到钱吗？

晋安证券划重点：，如果你有上面的想法，那么你就有点想多了，依然是绝大多数人会赔钱，从大家的行为就已经注定了，太爱追高，追热点，比如去年的某只明星基金，今年这个经理发新品，一下胡来朝来了900多亿资金追这个热门，结果发现业绩跟指数相比没有任何优势，最近一个月回落还有点快。跑输指数6个点，于是这些投资者又开始反向赎回。所以说，虽然这些人买了基金，但是投资的思路还是跟炒股票差不多，涨了就追，跌了就跑。最后的结果就是，不但自己赚不到钱，还得把这些明星基金，搅和的够呛。但凡去年成绩太好的基金，都会规模暴增，而规模暴增之后，业绩就变得平平无奇。

那么该怎么投资呢？有一个明确的原则，就是好的基金是买跌不买涨的，你可以选一个基金池出来，这些基金必须是穿越牛熊的，有明星经理坐镇，且风格清晰，能力超强的，然后每年把钱挪到表现最差的基金上去，这样你反而收益会最高。这个方法晋安证券也已经无数次的验证过了，有兴趣的朋友可以根据晋安证券讲过的基金做个尝试。另外，就是通过基金组合的方式，选择走势不相关的基金，然后消除波动性，最后让我们的组合持续稳定的上涨。无论遇到什么情况，总有基金能够赚钱，这才是基金投资的正确姿势。否则，还是那套追热点的思路，无论是炒股还是养基，都是一样的，最后都只是散财童子。而且基金的手续费更高，你来回折腾，是基金销售机构最乐于看到的情况。