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这个价值1.9万亿美元的基金巨头Lovelace对投资有着疯狂的想法

发布时间:2019/05/15 财经 浏览:78

 

据悉,Rob Lovelace这是一个艰难的十年。 Capital Group Cos。是他父亲的父亲在大萧条时期在洛杉矶成立的资金管理公司,在金融危机之后遭受了殴打。连续七年,客户退出了惊人的4250亿美元。该公司裁减了数百个工作岗位。员工和客户想知道Capital Group是否可以扭转局面。

56岁时,洛夫莱斯身材苗条,蓝色眼睛后面戴着无框眼镜,前额突出,头发由波浪状的浅棕色头发构成。在洛杉矶市中心一座摩天大楼的公司总部进行的罕见采访中,他很高兴地说箭头再次朝上。新客户即将获得新资金。管理资产已经反弹至1.9万亿美元,是十年前的两倍。但该公司的未来远非安全。

对于Lovelace而言,他与父亲和祖父不同,是副主席而不是主席 – 这一挑战比资本集团更大。关于他的家庭的信念,研究和理性可以帮助投资者击败整体市场。近90年来,这种信念一直是该公司的根本,该公司以其美国基金家族而闻名。但现在,投资大众越来越关注积极的管理层。先锋集团(Vanguard Group Inc.)和贝莱德(BlackRock Inc.)已经用模仿大盘市场指数的基金吸引了市场份额,这只是资本集团基金成本的一小部分。

在某些方面,洛夫莱斯已经屈服于这种低成本,被动投资的趋势。 “我们不打击被动,”他说。 “没关系。我们只知道我们做得更好。“

逆势而行可以追溯到洛夫莱斯的祖父。 Jonathan Bell Lovelace,被称为JBL,是一名数学专家,他在阿拉巴马州长大,并在第一次世界大战后搬到底特律加入一个军队伙伴的经纪人。 1929年9月,他对公司基本价值观和股票价格之间的差距感到震惊,他将大部分股票兑现在市场和公司中。当股票市场在黑色星期二坠毁时,他乘坐加利福尼亚火车。

在洛杉矶,他创办了资本研究与管理公司,为他在底特律的前任公司经营的基金推荐股票。 1932年,JBL接任这些基金的主席,在大萧条时期建立资本的资产。

“他当时有点异端的看法是你应该真正了解你投资的公司,”Rob Lovelace说。 “它总是基于研究。这是我们的比较优势。这是我们的DNA。“

随着资本集团的发展,JBL说服他的儿子Jon加入并最终领导公司。在20世纪50年代,在JBL遭受心脏病发作使他多年无法使用之后,Jon建立了一个分配基金管理职责的系统,减少了公司对任何一个人的依赖。

“每个人都认为这是一个鼓舞人心的想法,包括我,”乔恩在2011年去世,享年84岁,在该公司成立75周年的一本书中说道。 “但这至少对过渡有利,而这就是它的开始。它最终运作良好,我们保留了它!“

资本系统的工作原理如下:每个基金都有3到13个经理,每个经理都监督一个被称为“袖子”的独特投资组合。在一般参数中,例如市值或债券评级,经理可以自由选择证券想。我们鼓励他们遵循最强烈的信念。这些研究不仅仅是分析公司财务报表和会见高管 – 去年,资本集团的320名投资专业人员在工厂,仓库,实验室和其他网站上的访问量达到了12,400次。

一个例子是887亿美元的新视角基金。 Facebook Inc.是该基金的第二大持股。但是Rob Lovelace,最长任期的联合经理,在他的袖子80证券中没有任何Facebook。他更喜欢亚马逊公司(Amazon.com Inc.)的收费净额,该基金已经持续超过二十年。

当管理人员使用幻灯片规则并添加机器来分析资产负债表时,Lovelace回忆起作为一个男孩访问Capital Group的办公室。他开始对青少年投资感兴趣,并且仍然拥有玩具制造商Hasbro Inc.的股份,这是他买入的第一只股票。今天,资本集团是孩之宝的第一大股东,拥有近15%的股份。从1980年底到2018年底,该股票平均每年回报率约为20%,几乎是标准普尔500指数年均回报率11%的两倍。

在金融危机爆发之前,美国基金的表现优于竞争对手,在熊市中损失较少,在随后的复苏中从更高的基数开始。在互联网泡沫破灭之后,它汇集了数千亿美元,成为共同基金家族的顶级行列。其美国增长基金成为世界上最大的共同基金。

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