2019年能源和工业风险投资活动减少：这对企业家意味着什么

 
去年，我写了关于风险投资的大规模十年增长趋势的报告，这些趋势流入了服务于能源和工业垂直行业的技术公司。实际上，针对这些垂直行业的初创公司的风险资金每年增长30%，从2010年的7.5亿美元增长到2018年的60亿美元。注意：此故事中的所有数据都是基于Pitchbook的数据。
在2018年激增之后，2019年的数字显示出已朝着减少早期投资和提高估值的方向转变-表明风险投资人在投资决策方面的选择越来越多，但奖励行业赢家。然而，2019年的数字也显示出整体融资金额和交易量的惊人下降。
下降并不反映机会的减少。现在，《财富》 1000强企业中有300多家专注于工业的公司。该行业企业的收入中位数超过50亿美元，导致市值超过10万亿美元。这些经济支柱产业的规模为初创企业提供了创造价值的充足机会。
资金仍比过去五年的平均水平高出近25%，但资本投资在2019年同比下降了18%。A，B和C轮融资超过50亿美元，用于工业，工程和建筑业的初创公司，电力，能源，采矿和材料以及交通运输领域。尽管与早期基准相比，这个早期投资数字是值得注意的，但仍不到该行业收入的0.25%。
该领域的交易数量显示出类似的强劲增长轨迹，但也出现了一些有趣的趋势。例如，部署到工业技术市场的资金增长速度超过交易数量，在过去八年中，平均交易规模增长了45%，从18美元增加到2600万美元。
融资阶段趋势
2019年A轮融资中位数为1100万美元，同比略有增长。虽然交易量仍远高于历史平均水平，但该行业比2017-2018年的高位下降了13%。
研究稍晚阶段的投资，2019年B轮交易的中位数为2000万美元，与2018年持平。但也许最有趣的数据是交易量同比下降25%。随着交易量的下降，交易量下降至2016年的水平。
最后，2019年C轮交易的中位数为2800万美元，接近过去三年的平均水平，但比2018年的数字略有下降。尽管C系列交易数量在2019年有所下降，但仍比十年平均水平高出约15%。
全面审查数据表明，所有早期系列的交易量都下降了，B系列公司的跌幅最大。平均交易规模保持在或接近2018年的高基准水平，这表明投资者和公司在增长的每个阶段都与资本需求保持一致。
估值上升
这些工业技术公司的估值继续走高。实际上，每个系列的估值都比去年同期有所增加，现在处于历史最高水平。
A轮平均价格为2900万美元，比2018年高12%。在此阶段，A轮投资者购买了公司的约26%。
B轮平均价格为7600万美元，比2018年增长了20%。现阶段的投资者收购了公司约21%的股份。
C轮平均每轮高达1.48亿美元，同比大幅增长25%。该系列的投资者现在购买了大约16%的业务。
一些结论
似乎随着投资者在2019年的每个系列都撤出，2018年的投资水平达到了当地的最高水平：每个阶段的交易量都下降，交易规模保持不变或下降。
A系列投资者展示出最大的一致性，在过去五年中交易规模和估值保持稳定。由于可以进行尽职调查和量化服务于这些垂直行业的风险投资公司的数量较少，现阶段的估值增长幅度可能较小。
B系列投资水平的下降表明，为该行业服务的风险投资人如何在做出交易决定时越来越重视早期的商业吸引力。在这些市场中，执行团队必须表现出对技术和商业化的意识，这对投资者来说很重要。
可以通过收入，合作伙伴关系和行业聘用成功降低企业风险的企业家将可以使用庞大的资金池。随着后来的客户将目光投向早期采用者，该市场的赢家往往会加速增长。
C轮阶段的投资者进行的投资减少了，但通过更大的支票和更高的估值奖励了表现出色的股票。在过去的五年中，C轮估值增长了96%，而轮次则增长了91%!
并购仍然是这些领域的初创企业最有可能退出的机会，部分原因是由于监管方面的细微差别以及能源和工业公司所特有的漫长销售周期。具有最大IPO潜力的业务将收入分散在许多不同的客户类型中，以平衡这些趋势。