美债风暴袭扰A股？下周挖掘三大投资机会

周五，A股延续普涨，收盘上证指数涨0.47%，深证成指涨0.22%，创业板指涨0.37%。两市成交额8170亿元，较周四略放量。北向资金全天净流入8.27亿，其中沪股通净流入15.14亿，深股通净流出6.86亿。

板块概念方面，公用事业、休闲服务、电气设备涨幅居前，碳中和相关的风电、环保、特高压、水泥等表现活跃，半导体相关回调。

从技术形态来看，A股或就此结束调整，反弹确立。不过，就在A股收盘之后没多久，利空消息来袭，十年期美债收益率突破1.6%。随后，美股股指期货、港股纷纷跳水。

下周，A股是否会受此拖累继续掉头向下？

基于目前的经济、政策和大类资产：货币政策方面暂时没有系统性收紧信号，流动性大拐点还未到来；我国宏观经济处于复苏态势，宏观政策保持连续性、稳定性、可持续性，银河证券分析师曾万平强调，当前A股市场不具备大幅持续下跌的条件。

“碳中和”下的投资主线

就周五盘面来看，从挖掘机会的角度，“碳中和”投资机遇仍然值得期待。

国内实现碳中和的主要路径是：以改变燃料、高耗能企业关停和错峰生产为主的工业减排；以安装碳排放监测设施和碳捕捉储存为主的环保监测；以及使用光伏、风能、核能，还有推动新能源汽车发展的新能源使用。

而中国的高储蓄率与投资能力，未来有望利用广泛的国内市场，在绿色能源、低碳经济等方面，形成强大的且长期的投资效应和社会效益。

因此，“碳中和”下的投资主线之一是新能源车。据了解，交通运输是碳排放的重要来源，占约9%，而道路交通占交通运输碳排放比重超80%，减少道路交通碳排放是实现碳中和的重要抓手。

国海证券分析师李浩认为，未来能源生产端将大力发展清洁能源譬如光伏、风电、氢能源等，辅以储能削峰填谷，而能源需求端将大力发展新能源车等。在此背景下，未来锂电池、燃料电池需求旺盛，面临长期投资机遇。当下市场调整更带来重新布局良机。

其中，锂电方面，当前电动化趋势加速，动力锂电池需求叠加储能锂电池需求，有望驱动头部锂电池生产企业扩产，已切入龙头供应链中的设备企业具备较强的国际竞争力，需求有望增厚。

此外，长远看核电是唯一能够大规模替代火电的基础能源。根据十四五规划，核电运行装机容量目标由十三五规划中的5800万千瓦提升至7000万千瓦，李浩表示，这或将通过增加核电机组规划数量实现，核电设备需求具备提振空间。

图虫

掘金优质科技公司

另一方面，从长期来看，科技龙头公司的长牛趋势没有结束，虽然2021年需要提防高估值下跌风险。

银河证券曾万平指出，当前经济复苏背景下，传统经济增长动能减弱，产业升级迫切；芯片、光刻机等卡脖子环节亟待突破；产业政策密集出台带动科技创新发展，科学技术进入新一轮科技发展周期；再加上科创板成立完善资本市场，包含经济、政策、技术、市场四大因素，都有不同程度的利好科技股发展，促进高新技术产业的革新换代，目前科技股仍处牛市阶段。

曾万平建议自上而下和自下而上结合，掘金竞争优势强、行业景气度较好，业绩确定性较强，且估值不算太极端的优质科技公司。更具体地，其战略性看好互联网信息技术领域，半导体、云计算、互联网、消费电子等细分领域的科技龙头。

业绩预告则显示，中游制造板块及顺周期相关行业在复苏进程中表现最佳。德邦证券吴开达表示，基于业绩预告样本，化工、有色、机械、军工、电新、家电等行业全年盈利增速超190%，Q4单季度亦达到90%+。食饮、家电、非银Q4单季度盈利增速超140%，业绩复苏节奏明显快于其他赛道。其中，有色、机械和电信行业盈利增速两极化趋势明显。

此外，从业绩展望看，后周期下大金融行业有望受益。目前披露2020年年报快报的24家上市券商中，有18家券商的归母净利润增速高于20%，行业业绩向好。粤开证券陈梦洁认为，从估值水平看，经过一段时间的估值调整，目前大部分上市券商的估值分位数低于50%，存在安全边际。

国海证券