通胀飙升或难以避免，投资者可采取三种防御措施

在过去32年里，美国经济经历了四次衰退：1990年、2001年、2007年，最后是2020年的新冠疫情。

在经历了5位美联储主席和6位总统的任期之后，有些投资者认为大多数货币政策和财政政策在某种程度上是可以预测的。然而，现任美联储主席和总统的政策却令人捉摸不透。

从历史上看，美联储的独立性对货币政策和财政政策之间的制衡至关重要。事实上，美联储曾经被称为银行业的最高法院。这意味着，如果美联储觉得华盛顿政府的过度支出不利于他们实现最大就业和稳定通胀的双重使命，他们就会提高利率来抑制过度支出。国会也可以通过其财政政策做同样的事情。

美联储很少将利率保持在几乎为零的水平，也很少每月购买超过1200亿美元的政府债券。

一直以来，美联储可以决定短期利率和准备金率，但很少干预长期债券的利率（一般由自由市场决定）。如今，美联储通过购买债券，实施量化宽松政策，已经显著影响了10年期及更长期限国债的收益率。他们购买债券阻碍了自由市场的竞争。

目前，美联储和国会每天都通过各种支出计划向市场注入更多的流动性。在过去12个月里，美联储和国会令货币供应增长超过30%。

美联储表示，他们认为通货膨胀是暂时的。上周公布的农产品(000061,股吧)价格指数显示，通胀超过6%，CPI超过4%。这份报告出乎所有人的意料，通胀明显高于美联储2%的平均目标水平。美联储则认为，随着短期内通胀的暂时上升，供应链许多问题将得到纠正，通胀带来的一系列问题也是暂时的。

4月份的就业数据显示，新增就业岗位仅26.6万个，酒店、娱乐和旅游等行业很难招聘到员工。新增就业与预期的巨大差额或许源于以下三个原因：学校还没有重新开学、民众对新冠病毒的恐惧持续，以及每周600美元的失业救济金得到延长。每周600美元失业救济金等福利现已延长到9月份，国会表示有可能进一步延长。

除了将最低工资提高到15美元的水平外，许多公司还提供签约奖金来吸引员工。亚特兰大联储预计第二季度GDP将达到10.1%，经济正呈指数级增长。在800万失业人口中，有很大一部分失业来自来自酒店、娱乐和旅游行业，劳动力短缺将使这些行业提高工资和福利。

据《华盛顿邮报》报道，28%的就业人口每小时收入低于15美元。由于40%到70%的企业成本是员工工资和福利，以及最低工资15美元的劳动成本，工资将持续地大幅上涨。随着经营成本的增加，企业要么采取价格上涨的策略，要么采取裁员的策略。无论采用哪一种，对经济都不好。

上周，杰里米・西格尔教授（美国顶尖金融专家）预计市场价格短期内将继续上升10-20%。他警告称，2022年美国通胀率将达到11%，未来2至3年通胀率可能达到20%。

70年代和80年代初的两位数通胀令大多数人印象深刻。1980年5月，10年期美国国债收益率为12.75%，当年的最高点为14.91%。1980年通货膨胀率曾达到13.54%。

在上世纪70年代的整个10年里，道琼斯工业平均指数的收益率为4.8%，而标准普尔指数的收益率为17.25%。按年率计算，这并不理想。除了大宗商品以外，股票是表现最好的资产，债券是表现最差的资产。1980年，现金购买力损失了13.54%，货币市场是这一时期的投资选择之一。但经通货膨胀调整后，它们的价值也有所损失。

未来，股票投资者可以做到以下几点来保护自己的资产。

首先是筹集一些现金，提现部资产收益。

其次，在波动性将非常大的情况下，市场可能会下跌20%或更多。当市场下跌时，投资者可以将现金资产重新配置到稳定的高股息公司，因为这些公司具有持久力，即使在不景气时期也会有更好的表现。这些公司能够为投资者提供一个稳定的收入来源。

最后，卖出长期固定收益证券。